川普上任後，關(guān)稅政策加上想要調(diào)停俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，這兩大利多讓鋼鐵概念股族群漲了超過(guò) 60%！為什麼原本不動(dòng)如山的鋼鐵股會(huì)突然漲這麼多呢？今天就來(lái)帶大家介紹這個(gè)股市「一次跌十年，但一次賺十倍」的景氣循環(huán)股！
像是下圖大成鋼的走勢(shì)，最近兩個(gè)月就漲了 60%，股價(jià)非常強(qiáng)勢(shì)。
戰(zhàn)爭(zhēng)、景氣、政策—鋼鐵股的三大影響因素
我們先來(lái)破除一個(gè)迷思：「有戰(zhàn)爭(zhēng)就一定利多鋼鐵股？」這個(gè)說(shuō)法不完全錯(cuò)，但也不是這麼簡(jiǎn)單。
戰(zhàn)爭(zhēng)確實(shí)會(huì)增加鋼鐵需求，因?yàn)榛A(chǔ)建設(shè)被破壞後，重建就需要大量的鋼材，例如俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束後，預(yù)估烏克蘭的重建計(jì)畫(huà)需要超過(guò) 3,800 萬(wàn)噸鋼鐵，這對(duì)於全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)當(dāng)然是個(gè)機(jī)會(huì)。
但反過(guò)來(lái)看，如果戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退、原物料成本上升，那鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)可能會(huì)被壓縮，甚至還可能因需求減少而導(dǎo)致價(jià)格下跌。所以，戰(zhàn)爭(zhēng)影響鋼鐵股，不能只看一面。
除了戰(zhàn)爭(zhēng)，景氣循環(huán)對(duì)鋼鐵股影響程度更大。鋼鐵股的特性基本上就是「景氣好，漲；景氣差，跌」。
舉個(gè)例子，2020 年疫情後各國(guó)大撒幣，基建投資增加，工業(yè)設(shè)施需求增加，鋼鐵價(jià)格狂飆。但 2022 年各國(guó)開(kāi)始升息、房市降溫，鋼鐵價(jià)格結(jié)果反而跌了一大波。
鋼鐵股屬於典型的景氣循環(huán)股，漲跌幅易受總體經(jīng)濟(jì)變動(dòng)影響：
- 經(jīng)濟(jì)景氣上升 → 基礎(chǔ)建設(shè)、製造業(yè)需求增加，鋼鐵股價(jià)格攀升。
- 經(jīng)濟(jì)景氣低迷 → 建設(shè)與製造需求下降，鋼鐵股表現(xiàn)疲弱。
另外，政府政策也很重要。例如美國(guó)川普時(shí)期曾對(duì)進(jìn)口鋼鐵課徵 25% 關(guān)稅，讓美國(guó)本土鋼鐵工業(yè)廠商受惠，像是美股的 Nucor（NUE）與臺(tái)灣的大成鋼股價(jià)就跟著水漲船高。這類(lèi)政策對(duì)鋼鐵族群來(lái)說(shuō)是直接的利多或利空，投資人一定要關(guān)注。
| 美股股票代號(hào) | 公司名稱(chēng) | 主要業(yè)務(wù) |
|---|
| NUE | Nucor | 美國(guó)最大廢鋼回收商 |
| STLD | Steel Dynamics | 廢鋼回收與煉鋼業(yè)務(wù) |
| CLF | Cleveland-Cliffs | 北美最大鐵礦砂公司 |
| PKX | POSCO | 全球前十大鋼鐵製造商 |
臺(tái)灣鋼鐵股的龍頭與概念股
臺(tái)股市場(chǎng)中鋼鐵業(yè)排名前幾名的企業(yè)有哪些呢？如果你想投資鋼鐵股，以下為臺(tái)灣具有代表性的鋼鐵股龍頭公司：
1. 臺(tái)灣鋼鐵龍頭：中鋼（2002）
中鋼是臺(tái)灣鋼鐵產(chǎn)業(yè)老大，算是鋼鐵股的「定海神針」。它的產(chǎn)品幾乎涵蓋整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，什麼金屬製品都做，從鋼胚、冷熱軋鋼板捲，到不鏽鋼產(chǎn)品都有。
中鋼的獲利表現(xiàn)比較穩(wěn)健，所以雖然不像小型鋼廠那樣股價(jià)大起大落，但對(duì)於穩(wěn)健型投資人來(lái)說(shuō)，中鋼是臺(tái)股鋼鐵股中相對(duì)穩(wěn)定的選擇。
2. 不鏽鋼概念股：華新（1605）
華新是臺(tái)灣不鏽鋼領(lǐng)域的大咖，主要產(chǎn)品是高級(jí)不鏽鋼，應(yīng)用範(fàn)圍非常廣，從運(yùn)輸工具像汽車(chē)、家電到建築工程結(jié)構(gòu)都有它的蹤影。近期市場(chǎng)對(duì)於高階不鏽鋼的需求增加，華新的營(yíng)收表現(xiàn)也相對(duì)亮眼。
3. 營(yíng)建相關(guān)：東和鋼鐵（2006）、豐興（2015）
這兩家公司主要生產(chǎn)鋼筋和鋼板，跟營(yíng)建業(yè)關(guān)係密切。如果政府推出大型基建計(jì)畫(huà)，或是房市回暖，這類(lèi)公司通常會(huì)跟著受惠。
4. 具有美國(guó)市場(chǎng)布局的概念股：大成鋼（2027）
大成鋼有個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)，就是它的市場(chǎng)不只在臺(tái)灣，他在其他國(guó)家也有工廠，例如：美國(guó)，它總共擁有 32 個(gè)營(yíng)運(yùn)據(jù)點(diǎn)。
因?yàn)樗匿摬氖窃诿绹?guó)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，所以不受美國(guó)的進(jìn)口關(guān)稅影響，這也是它的股價(jià)比其他鋼鐵股最近漲幅更多的原因之一。
以上這些鋼鐵概念股，各有不同的優(yōu)勢(shì)，投資時(shí)可以根據(jù)你的投資風(fēng)格來(lái)挑選適合的標(biāo)的。
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈解析
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游、中游、下游三個(gè)部分：
- 上游：原料供應(yīng)，如煤炭、鐵礦砂、廢鋼等。
- 中游：將原料加工為鋼胚、鋼板、鋼捲、鋼筋等半成品。
- 下游：終端應(yīng)用於建築、機(jī)械、汽車(chē)、家電等產(chǎn)業(yè)。
| 上游公司名稱(chēng) | 股票代碼 | 主要業(yè)務(wù)描述 |
|---|
| 中鋼 | 2002 | 鋼胚生產(chǎn)及煉鋼，涵蓋上游、中游、部分下游 |
| 威致 | 2028 | 鋼胚生產(chǎn) |
| 榮剛 | 5009 | 鋼胚生產(chǎn) |
| 華新 | 1605 | 不鏽鋼胚 |
| 唐榮 | 2035 | 不鏽鋼胚 |
| 燁聯(lián) | 9957 | 不鏽鋼胚 |
| 中游公司名稱(chēng) | 股票代碼 | 主要業(yè)務(wù)描述 |
|---|
| 豐興 | 2015 | 鋼筋生產(chǎn) |
| 東和鋼鐵 | 2006 | 鋼筋生產(chǎn) |
| 中鴻 | 2014 | 不鏽鋼產(chǎn)品、製管業(yè)務(wù) |
| 大成鋼 | 2027 | 不鏽鋼產(chǎn)品、製管業(yè)務(wù) |
| 新光鋼 | 2031 | 不鏽鋼產(chǎn)品、製管業(yè)務(wù) |
| 公司名稱(chēng) | 股票代碼 | 主要業(yè)務(wù)描述 |
| 華新 | 1605 | 鋼線鋼纜線材 |
| 春雨 | 2012 | 金屬扣件、螺絲螺帽 |
| 官田鋼 | 2017 | 鋼線鋼纜線材 |
| 運(yùn)錩 | 2069 | 金屬扣件、螺絲螺帽 |
| 三星 | 5007 | 金屬扣件、螺絲螺帽 |
鋼鐵股適合什麼樣的投資人？
講了這麼多，鋼鐵股到底適不適合你呢？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，鋼鐵類(lèi)股適合這幾類(lèi)投資人：
短線投資人： 景氣循環(huán)的影響讓鋼鐵股常有波段行情，如果能掌握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，短線也有不錯(cuò)的操作空間。
關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)向的人： 如果你對(duì)國(guó)際景氣、原物料市場(chǎng)有興趣，那鋼鐵股就是很好的投資標(biāo)的，因?yàn)樗蚪?jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)性很高。
但如果你的目標(biāo)是買(mǎi)了就放著不管的投資人，鋼鐵股可能不太適合，因?yàn)樗牟▌?dòng)比較大，還是有景氣循環(huán)股的特性，進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)點(diǎn)很重要。
未來(lái)鋼鐵股展望
近期鋼鐵價(jià)格上漲的原因，主要來(lái)自以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：
川普鋼鐵關(guān)稅政策的影響
- 美國(guó)總統(tǒng)川普於 2025 年提出對(duì)進(jìn)口鋼鐵徵收 25% 的關(guān)稅。關(guān)稅政策促使其他國(guó)家鋼鐵企業(yè)調(diào)整價(jià)格以應(yīng)對(duì)需求變化。這使得全球鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)上行壓力，也對(duì)亞洲和歐洲市場(chǎng)的鋼鐵出口產(chǎn)生挑戰(zhàn)。大成鋼(2077)因?yàn)樵诿绹?guó)設(shè)有工廠，且有 32 個(gè)營(yíng)運(yùn)據(jù)點(diǎn)而不會(huì)被課關(guān)稅，被市場(chǎng)認(rèn)為是個(gè)利多
俄烏戰(zhàn)後重建鋼鐵需求預(yù)期
- 隨著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束，重建需求被視為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的潛力市場(chǎng)。預(yù)計(jì)重建過(guò)程中，烏克蘭和周邊地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施需要大量鋼材。根據(jù)世界銀行、歐盟、聯(lián)合國(guó)與烏克蘭政府先前評(píng)估， 烏克蘭需要將近 10 年時(shí)間、超過(guò) 5,000 億美元的重建費(fèi)用，其中鋼鐵的需求應(yīng)該超過(guò) 3,800 噸的鋼鐵，雖然這是長(zhǎng)期利多鋼市，但仍然替鋼鐵類(lèi)股帶來(lái)一波題材的漲幅。
中國(guó)鋼鐵的競(jìng)爭(zhēng)
臺(tái)灣的鋼鐵其實(shí)不算是一個(gè)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，因?yàn)槲覀儧](méi)辦法自己生產(chǎn)這些原料，所以都是要從其他國(guó)家進(jìn)口後，我們?cè)诩庸ぱu成產(chǎn)品出口。
所以一但中國(guó)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能起來(lái)，壓低價(jià)格，其實(shí)臺(tái)灣的鋼鐵業(yè)是比較沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。但目前美國(guó)對(duì)其他國(guó)家課徵關(guān)稅，還不確定會(huì)不會(huì)對(duì)中國(guó)施加，因此目前臺(tái)灣還是有一定優(yōu)勢(shì)。
影響鋼鐵市場(chǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)
- 聯(lián)準(zhǔn)會(huì)貨幣政策：降息將有助於經(jīng)濟(jì)回溫，帶動(dòng)鋼鐵需求回升。
- 全球經(jīng)濟(jì)刺激方案：各國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)政策將影響鋼鐵需求。
- 鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)減產(chǎn)訊號(hào)：減少供給將提升鋼價(jià)，有利相關(guān)個(gè)股。
結(jié)論：鋼鐵股還能買(mǎi)嗎？
總結(jié)來(lái)說(shuō)，鋼鐵股確實(shí)有很多值得關(guān)注的機(jī)會(huì)，特別是現(xiàn)在市場(chǎng)開(kāi)始炒作戰(zhàn)爭(zhēng)重建與基礎(chǔ)建設(shè)題材。不過(guò)，投資鋼鐵股的關(guān)鍵是選對(duì)標(biāo)的，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)。如果現(xiàn)在景氣開(kāi)始回溫，加上政府推動(dòng)基建，鋼鐵股就有機(jī)會(huì)再次發(fā)光發(fā)熱。
所以，對(duì)鋼鐵股有興趣的朋友，可以留意臺(tái)股鋼鐵股龍頭中鋼，以及像大成鋼這種有海外佈局的公司，或是跟建設(shè)業(yè)高度相關(guān)的鋼鐵概念股。
另外，想知道臺(tái)灣鋼鐵業(yè)排名，可以看看不同鋼鐵公司在產(chǎn)業(yè)鏈的位置，選擇適合自己的投資標(biāo)的。
當(dāng)然，投資前還是要做足功課，畢竟鋼鐵股不像科技股那樣有持續(xù)成長(zhǎng)的潛力，而是偏向景氣循環(huán)股，懂得抓住波段，才能真正賺到鋼鐵的漲幅！